市场敞口_Market Exposure

市场敞口是什么？

市场敞口是指在特定类型的证券、市场部门或行业中投资的资金总额或占更广泛投资组合的百分比。市场敞口通常以总投资组合持有资产的百分比来表示，例如，投资组合中10%资金暴露于石油和天然气行业，或者投资5万美元于特斯拉股票。

市场敞口代表投资者因特定投资或资产类别所面临的独特风险可能导致的损失。它是衡量和平衡投资组合风险的工具。对特定领域的过度敞口可能表明该投资组合需要进行更广泛的多元化。

市场敞口描述了由于投资组合中资产的分配，投资者所面临的风险与潜在收益。投资于某一资产类别、市场细分、地理区域、行业或股票的资产比例可以用来衡量投资者因这些特定资产可能造成的损失风险程度。

市场敞口可以根据多种因素进行分离，从而使投资者能够通过与其他资产类别、地区或行业的多元化，降低特定投资所涉及的风险。市场敞口越大，投资者在该特定投资领域内的市场风险就越高。如果某一领域遭受重创，对该领域的集中敞口可能导致重大损失。

根据所涉及资产类别的类型，投资可以被细分。例如，一个投资组合可能由20%的债券和80%的股票组成。因此，投资者在股票上的市场敞口为80%。这一投资者的损失或收益更大程度上取决于股票的表现，而非债券的表现。

在审视一个投资组合的市场敞口时，投资者还可以按地理位置分析持仓。这可能包括将国内投资与外国经济的投资区分开，或进一步按照世界特定地区或新兴市场对外国市场进行分类。

例如，一个投资者的投资组合可能分配为50%的美国股票和50%的外国股票。如果希望进一步细分市场敞口，外国持仓可以进一步划分为30%分配于亚洲市场和20%分配于欧洲市场。此外，我们可以将亚洲部分描述为各占50%的发达市场和新兴市场。

投资也可以按其公司所处的行业或经济部门进行划分。

以上述假设投资者80%的股票市场敞口为例，可能存在30%的市场敞口来自医疗保健行业，25%来自科技行业，20%来自金融服务行业，15%来自国防行业，以及10%来自能源行业。由于对医疗保健股票的市场敞口更大，因此投资组合的回报在更大程度上受医疗保健股票的影响，而非能源股票。

在确定投资组合的整体资产配置时，必须考虑投资组合对特定证券、市场或行业的敞口，因为多元化可以大幅提升收益，同时降低损失。例如，一个同时持有股票和债券的投资组合，其对这两类资产的市场敞口通常风险更小，而仅暴露于股票的投资组合风险更大。换句话说，以这种方式进行多元化能够减少市场敞口风险。

这适用于在不同资产类别或行业之间分配资产。以之前的例子为例，如果投资者因联邦新规对医疗保健行业带来的重大变化，想要减少对医疗保健的高市场敞口，那么出售50%的医疗保健持仓可以将该资产敞口降低至15%。